苹果全面押注AI：自有技术加上对手模型，硬件与订阅双线赚钱

苹果在财报电话会上45次提及AI或Apple Intelligence，创下纪录。CEO John Ternus在首次财报会上称"在AI中看到巨大机遇"，CFO Kevan Parekh则列举了AI贡献营收增长的多种途径，包括促使客户升级设备、第三方应用合作及自有服务。

与亚马逊、谷歌等巨头动辄数百亿美元的资本开支不同，苹果上季度资本支出仅22亿美元。其策略是结合端侧处理、自有服务器和外部模型技术——Siri AI使用与Google Gemini合作开发的模型，未来还可能让用户自选外部AI提供商。

苹果正将AI使用转化为收入：

• Siri AI和智能照片编辑等依赖服务器端模型的功能将设使用上限，超额需付费购买，类似iCloud层级扩展。
• 硬件方面，Gap在数百家门店用Mac Mini跑AI做防损，佳士得用Mac Studio运行本地模型优化工作流程，这类客户为免云服务按次付费而购买苹果设备。
• App Store从生成式AI应用抽成，据报2026年相关收入有望超10亿美元，但OpenAI已开始引导用户绕开App Store付款。

苹果还预警，内存成本上升将压缩假日季利润率，导致周二盘前股价下跌。