PODCAST · 硅谷101

2025 年 7 月节目

5 期 · 5 期带分节

  • 07-31E202｜对话肖风：在香港稳定币的沸腾时刻，一些回归常识的冷思考
    1. 01:15给稳定币热降降温：香港的监管会「出乎意料的严格」
    2. 03:19反差：内地讨论稳定币关注「大国货币竞争」视角；香港更关切反洗钱漏洞
    3. 06:10回望来时路：在香港监管机构受冷遇
    4. 11:12新的希望：「内地会从接受稳定币开始，接受整个Crypto」
    5. 13:11「既然开始接受稳定币，就必然接受公链，否则你的稳定币不会有全球竞争力」
    6. 13:16「明年这个时候，内地可能开始接受资产代币化，毕竟 RWA 能支持实体经济」
    7. 13:38「接受 RWA 之后，未来第三步可能接受比特币」
    8. 14:44影响中国拥抱数字资产的挑战：坑蒙拐骗增加
    9. 18:04重新读懂 RWA（现实世界资产）的三个阶段：法币代币化；金融资产代币化与实物资产代币化
    10. 24:14今天市场上的讨论都是从货币的角度解读稳定币，缺乏对底层逻辑变革的思考
    11. 24:48人类记账方法的三次变迁
    12. 31:52分布式账本在重构金融市场基础设施
    13. 33:42纽交所为何推行23小时交易，而不是24小时？
    14. 38:34香港修订反洗钱条例后的三张牌照：7号牌、VATP、货币兑换点牌照
    15. 39:05香港加密资产反洗钱监管政策的变化和核心框架
    16. 44:05为什么加密资产反洗钱措施比传统金融更有效？
    17. 47:22稳定币真实用例
    18. 52:17「稳定币被创造出来不是为了支付」
    19. 55:49联盟链上的稳定币不会成功
    20. 56:41「成功的应用都是在无需许可的状态下出来的」
    21. 58:13传统券商和加密资产交易所之间的竞合
    22. 01:00:53合规数字资产交易所价值何在？
    23. 01:04:14香港有望成为数字资产交易中心
    24. 01:06:19香港又成为资本市场宠儿的两个原因
    25. 01:09:11新加坡的定位是亚洲的瑞士，香港的定位是亚洲的华尔街
    26. 10:18:15HashKey上市的目标和选择
    27. 01:19:5513/14年初次接触区块链时在海外看到的新世界
    28. 01:21:29如何给 Vitalik 和以太坊开出第一张支持的支票
    29. 01:22:4816 年支持以太坊开发者大会在上海举办，看到参会者面孔的瞬间
  • 07-26E201｜OpenAI挑战通用型AI Agent，聊聊Agent的底层架构、AGI转折点与RL人才分布
    1. 00:21拆解AI Agent技术路径：什么是“聪明机器的大脑”？
    2. 02:12ChatGPT Agent一手实测：浏览器操作如超人 VS 速度慢如蜗牛
    3. 04:26视觉能力加持：Action体验有提升，但仍需等待
    4. 05:45旅行规划场景：支付环节仍需人类介入，信任门槛尚未跨越
    5. 08:11“全部推翻重来”：缺乏个性化机制、记不住反馈细节
    6. 10:07ChatGPT Agent“打通搜索与执行”的本质：Deep Research + Operator的“拼贴工程”
    7. 12:31通用Agent技术类比：Operator最早专注Browser操作，如今叠加Sandbox后，在通用Agent里表现最强
    8. 14:52四大技术方向优劣势对比：
    9. 15:40浏览器为主：通用性强，但速度慢、体验差、成本高
    10. 17:21开放虚拟机：本地运行快，但访问互联网等外部服务不易
    11. 17:37大模型+虚拟机：GensPark模式，相对环节更封闭
    12. 18:46Workflow+工具集成：Pokee模式，交付好但不是所有任务都能做
    13. 20:23Manus模式：Browser-based，Sandbox强，全能但慢
    14. 22:28Genspark模式：标化工作流，牺牲通用性换取速度与稳定性
    15. 23:41Pokee模式：速度快成本低，但范围受限
    16. 26:52B端客户还是C端客户，适用场景与底层技术逻辑完全不同
    17. 29:36Agent将重塑互联网入口，传统门户流量将大幅下滑
    18. 32:03MCP无人维护：2万个协议中，真正可用的不到200个
    19. 33:47Agent时代的广告逻辑大变：反而更有利于创作者？
    20. 38:52强化学习适用场景：目标明确、机制清晰但数据稀缺
    21. 41:50新兴路径：强化学习预训练（RL Pretraining）
    22. 44:40一个非共识：验证（Verification）方向的泛化性，可能产出人类所不拥有的知识
    23. 46:51AGI五级路径中，“执行者”(L3) 与“创新者”(L4) 间存在巨大技术鸿沟，核心在于验证能力
    24. 50:37强化学习预训练的致命弱点：给出的解决方案可能“人类都看不懂”
    25. 52:43强化学习（RLHF） Vs 监督学习微调（SFT）：效果×2，但成本×10
    26. 54:08Meta收购Scale：多模态数据仍然是瓶颈
    27. 56:46多模态数据的最大挑战：数据复杂 + 维度多 → 主观标准难统一
    28. 57:59AI的核心问题：短期算力，中期数据，长期人才
    29. 59:10如何让Agent调用更好用？自研模型
    30. 01:03:33平衡模型能力与用户体验：模型能力决定下限，产品细节决定上限
    31. 01:05:42RL奠基人、2024年图灵奖得主Richard Sutton：想法极具前瞻性，且坚持原则
    32. 01:07:47模型可塑性挑战：AI的“灾难性遗忘”亟待解决
    33. 01:09:56奖励函数设计难：强化学习中如何设定“道德且有效”的多目标激励
    34. 01:11:47RL核心研究圈：学术界与业界均高度集中
    35. 01:12:50从AlphaGo开始，伦敦成为强化学习研究的重要中心
    36. 01:15:28如何像投资人销售过于超前的想法：只说一个非共识
    37. 01:16:58市场正在分化，技术路径选择是创业公司活下来的核心
  • 07-17E200｜投资人视角深聊：AI Agent的核心壁垒与投资逻辑
    1. 00:12硅谷Agent公司融资热：Cursor, Windsurf, Devin, Glean, GensPark, Manus……
    2. 2:29Agent爆发引擎：公司增速惊人 + 应用场景爆发 + 开源模型迭代
    3. 4:21定义Agent：可自主处理复杂任务，但需人类提供工具和知识库
    4. 7:33直面模型层竞争，Cursor用户大量转向Claude Code
    5. 08:42Claude Code非独立IDE，但集成工具好
    6. 09:28新入场的编程玩家：Grok4、Genimi CLI终端
    7. 12:15Cursor、Windsurf凭何突围？AI集成+自动补全 vs 多步骤执行
    8. 14:10“卷王”Cursor：快速迭代竞争 ，越“冲”越兴奋
    9. 15:11ToB垂类模型：数据好、成本低、市场大
    10. 16:407人小团队逆袭：一星期完成60亿美元商业票据合作
    11. 20:20破解幻觉难题：提前布局底层架构 + 强化学习
    12. 22:15微调小模型“真香”：低成本 + 强隐私
    13. 24:05通用Agent困局：通用Agent解决行业问题成本太高
    14. 28:05周末大瓜：OpenAI谈崩，谷歌24亿拿下Windsurf 核心团队
    15. 31:25几十亿美金的并购通胀时代：僧多粥少助推Agent泡沫
    16. 32:57大模型时代的创业公司生存哲学：时间先发优势变弱，该卖就卖
    17. 36:54Manus大火背后：用户只要端到端结果，谁管你指挥几个AI
    18. 39:31中国企业持续付费意愿低，收入上限明显
    19. 41:23押注通用Agent：成功率低，但没有梦想=咸鱼
    20. 42:13重点布局复杂ToB垂类：懂行业、通流程才是壁垒
    21. 46:33看好的ToC赛道：个性化、重情感的陪伴机器人
    22. 47:23GPT-4精准诊断EB病毒后，健康管家是刚需
    23. 49:06Agent的灵魂：记住你，更懂你
    24. 51:00中美投资分水岭：美国看团队能力，中国算商业收入
    25. 51:55风险投资不再起最重要的作用，巨头逐渐掌控Agent赛道
    26. 53:00创业者的曙光：中途并购也是胜利
  • 07-14E199｜悬赏1亿美金逆转人类10年生理年龄，抗衰疗法距离落地还有多远？
    1. 2:26赛制介绍：7年，1.01亿美金奖金，逆转10年寿命
    2. 4:09参赛感受分享：契合公司研发方向，看重平台公信力、科学执行和奖金诚意
    3. 6:46众星璀璨的组织团队：非执行董事包括谷歌创始人Larry Page，大导演James Cameron
    4. 10:12参赛团队方法保罗万象：前沿科技如基因疗法、细胞/类细胞疗法、传统药物治疗等；生活方式干预如运动、营养方案
    5. 12:22参赛公司之一Longeveron，以间充质干细胞疗法抗衰，已在Nasdaq上市
    6. 17:18介绍抗衰机制：14个衰老标志（参见后文相关名词和概念解释）
    7. 26:29理想情况14个衰老标志一切正常可实现人类寿命永续，但实际上很难达成
    8. 31:29抗衰疗法设计通常以一个衰老标志为靶标，但往往会影响到多个衰老标志；需要通过临床试验评估可能的脱靶效应造成的健康损害
    9. 36:51抗衰研究最重要的工作之一是建立衰老时钟，衡量人类相对于生理年龄的“健康”年龄，当前分析维度高达几亿、几十亿
    10. 39:53指标的采集和校准与采集人群规模高度相关，受经费所限，需要选取更有研究价值的人群
    11. 42:29测量年龄的颗粒度可以到器官，也可以跟当前的临床体系接轨
    12. 44:50微观指标可以提示未来疾病风险，在探索通过血液指标（如DNA甲基化或蛋白)做癌症预测和早期筛查
    13. 45:56AI如何辅助衰老时钟形成？研究中结合机器学习模型方法、可解释的AI探索
    14. 49:33生物标志物联合会(Biomarker of Aging Consortium)每年在波士顿召集科学家、产业从业者进行衰老时钟学术讨论、建立共识
    15. 53:19如何衡量10年寿命逆转？参赛团队”自带标尺”，需要获取组委会/同行审议认可
    16. 55:59以抗衰/延长寿命为临床试验终点的探索只有二甲双胍在进行中
    17. 1:00:12对于比赛更前沿科技的抗衰方法，仍需符合监管框架，与研究团队正在进行的临床研究相结合
    18. 1:03:11未参赛神秘的抗衰赛道的明星公司Altos Lab聚焦细胞重编程疗法，初始融资高达30亿美金
    19. 1:09:09通过对照试验，在衰老时钟指标观测维度下，比赛中1年的临床试验也可以获得初步临床证明
    20. 1:13:37最省钱的抗衰方法：冥想、运动
    21. 1:14:32补剂、创新型抗衰疗法不一定适用于每一个人，需要充分了解个人健康状态和需求进行干预
    22. 1:15:49适当走出身体感受舒适区对于抗衰有好处：冷暴露、热暴露
  • 07-07E198｜美国药价为何是欧洲的5-10倍？聊聊美国药价之困与制药公司崛起的秘密
    1. 01:59“政治献金对我没用”，特朗普宣称让美国药品降价30%-80%
    2. 04:07私有产权保护的立国哲学：2003年法律禁止政府直接与药企谈判药价
    3. 07:44美国医药行业一支独秀：贡献全球大型药企35%-80%收入
    4. 08:32药品降价或瓦解美国“全球医疗创新”高地地位
    5. 09:06同样的药，美国的价格为何是欧洲的5-10倍
    6. 09:54Medicare包含B部分（门诊医疗保险）和D部分（处方药计划），D部分外包给商保谈判
    7. 10:59以减肥药为例，药企定价参考历史同类药品，新药疗效好则定价更高
    8. 12:06挂牌价水分巨大：与进价差距可达50%，且进价不透明
    9. 13:17商业渠道定价：产品包整体谈判（Bundle Pricing）
    10. 14:38政府渠道定价：D部分外包给保险公司，定价逻辑类似于商业渠道
    11. 15:04政府渠道定价：B部分很少外包，药价较低
    12. 16:07罕见病药定价可达 212万美元/针：独家垄断、刚需性强、市场小、研发成本高
    13. 18:05医保公司非常乐意囊括罕见病药：参保者多，用药者少
    14. 19:11第一代减肥药GLP-1定价：因减肥疗效所需剂量增加，定价高于治疗糖尿病时的价格
    15. 20:56多方博弈的定价哲学：低价用药的个体利益 VS 新药研发的行业长期利益
    16. 22:59欧洲非重症药定价远低于美国，但罕见病药、肿瘤药价格与美国差距小
    17. 26:18中国“灵魂砍价”背后：用扎实的全球调研，摸透不透明的药价市场
    18. 28:36带量采购压低仿制药价格，过度竞争导致“麻药不麻”
    19. 29:57《我不是药神》的背景：中国创新药药价之痛到灵魂砍价
    20. 32:47美国学习中国新思路：拜登2023年IRA法案重启药品谈判价格
    21. 34:35美国药企ROI大概20%左右，9年还是13年后重启药价谈判差异巨大
    22. 38:44现有政策正在影响一大批公司的药物开发策略
    23. 41:54吉利德靠一款丙肝药成为“药品界的印钞机”，也引发抗议游行
    24. 45:59丙肝药在中国的价格，最后如何降低至美国的3%
    25. 46:43药品全球定价策略：韩国为发达国家药价“洼地”
    26. 47:51特朗普指责欧洲未支付公平份额，扬言调查OECD国家低价机制
    27. 49:39美国医药产业为何一支独秀：全球最大的药品市场+顶尖学术体系+雄厚的研发基金+精英监管团队
    28. 54:19中国的生物医药崛起：患者资源多推动临床发展
    29. 55:39推动药价改革的标志性争议一：吉利德丙肝药的高价
    30. 56:54推动药价改革的标志性争议二：对冲基金经理收购垄断性老药提价
    31. 59:33美国药品仅占医保支出的10%，但剩下90%是票仓
    32. 01:01:47PBM抽成：佣金高达药价30%-70%
    33. 01:02:24PBM定位：药价体系中最强势却最少被公众了解的一环
    34. 01:05:24药企在美国公众心中形象太差
    35. 01:07:50PBM流程优化：零售巨头直采+披露回扣提升透明度
    36. 01:09:00终极难题：短期降价诉求 VS 长期创新动力，体系痼疾如何破局？