PODCAST · 苔藓之火

2026 年 8 月节目

6 期 · 6 期带分节

  • 08-3150. 一级半水下私募，字节老股，三百公司卖身？- 庄明浩
    1. 03:00科普：一级半市场是什么？（老股交易、SPV、基金到期退出）
    2. 07:00美国标杆：SpaceX如何从千万美元门槛变5000美元“散户可投”
    3. 12:00中国资本如何绕道参与美国AI/航天标的？匿名基金的“删稿”故事
    4. 18:00“真·Mag 7”登场：OpenAI、Anthropic、Stripe等未上市巨头
    5. 23:00估值泡沫 vs 基本面：信息不透明下，多数人买的是“叙事”
    6. 28:00从二手手机回收看S基金：估值打折、打包清仓、烂账归零
    7. 33:00小红书、字节、希音的定价密码：上市时间表、基金到期潮、老板意志
    8. 39:0036氪留言板五年数据：从“87%想卖”到“57%想买”的情绪翻转
    9. 45:00SHEIN的千亿→260亿：好业务+烂资本操作
    10. 50:00菜鸟、喜茶等“俱乐部标的”：出生即巅峰，潮退无人接
    11. 55:00并购信号：2024年321条卖身通告，老板们终于“想下班”了
    12. 60:00AI赋能研究：从简历、留言板挖出行业趋势，未来还可深挖
  • 08-2649. 谁在制造Anthropic、OpenAI？两万份简历读后感
    1. 01:08为何要扒简历？想看清“谁造出了大模型”
    2. 01:49数据来源与免责声明：2万份→1.7万份有效，误差极多，当“细说”听
    3. 03:27聚焦OpenAI与Anthropic，DeepMind数据因与谷歌混同仅作参考
    4. 04:26城市分布：旧金山湾区占绝对主力，伦敦、都柏林、东京、新加坡是海外重镇
    5. 06:32学校分布：前5所名校占14.7%，但另一半员工来自1308所“长尾”学校
    6. 08:40清华是唯一排进前排的外国大学（23人），但LinkedIn数据严重低估中国学历
    7. 09:50前雇主排行：Google、Meta、AWS前三，Stripe向Anthropic输送106人（创始人背景）
    8. 12:48OpenAI前雇主：Meta、Google、Apple，收购Stack AI带来129人“打包进场”
    9. 14:33DeepMind 44.6%员工上一份在Google，高盛居然贡献22人（意外）
    10. 15:51三角人才流动：二线实验室（Scale AI、Character AI等）持续向前三家输血
    11. 17:26职能分类：Anthropic工程30%+研究20%+销售18%；OpenAI工程38%+研究21%，销售比例更低
    12. 21:37语言标签：中文排第二外语（20%+），仅次于西班牙语
    13. 23:12华人深度挖掘：严格“中国背景”343人（2%），拼音姓名2952人（15%），整体华裔约20%
    14. 31:02核心洞察：三家公司高度同质化，竞争激烈；安全对齐部门Anthropic是OpenAI两倍
    15. 33:28流动方向：44人从OpenAI跳Anthropic，反向仅9人，趋势明显
    16. 35:23结尾彩蛋：想看完整图表请关注公众号“苔藓之火”；欢迎提供新分析角度（尤其离职去向统计）
  • 08-2348. 对话中转站站长 - 赛博走私？
    1. 00:15开场：做AI内容被骂，却因不删评论引来中转站广告
    2. 01:45意外发现：评论区“牛皮癣”站长主动求合作
    3. 03:04中转站怎么赚钱？——收银台+路由器，倍率结算
    4. 04:09货源之谜：80%来自“号池”，合法渠道只是“缘分”
    5. 05:20为什么官方5折不够？中转站要一折甚至更低
    6. 05:44数据留痕：你的对话全在服务器，10%站长可能卖数据
    7. 06:43真实需求：有人定制“45~55岁美国女性对话”
    8. 09:01偷换模型？其实不普遍，更狠的是调倍率
    9. 11:21倍率详解：1倍=0.14折，调到10倍你就被悄悄吸血
    10. 13:20生意模型：3人团队，月流水70万，净利40万
    11. 14:43行业天花板：头部月流水千万级，团队不到20人
    12. 15:56猫鼠游戏：封号145万个，恢复率仅3.3%
    13. 17:36法律风险？他自称“可控”，但具体手段不便展开
    14. 18:57官方为何恨中转站？政治、订阅制被滥用、模型蒸馏
    15. 21:28类比影子船队：智能是新的石油，走私者最先看懂它
  • 08-1447. 7月大跌之后，拷打最后一个AI多头！- 唐奕波
    1. 01:00嘉宾自我介绍：8年私募研究员，从新能源到AI硬件
    2. 02:40核心争论：Capex每年七八千亿，钱从哪来？够不够？
    3. 04:00拿自由现金流质疑Capex是错的，电气化、铁路都这样
    4. 05:30算账：1个G瓦数据中心=400-600亿成本，年收入600-1000亿（闭源推理）
    5. 07:30开源模型收入低40-50%，但利润率也低
    6. 10:00Token价格战：中国开源模型倒逼OpenAI降价，但唐认为这倒逼闭源向前沿狂奔
    7. 14:00光伏 vs AI：光伏TAM被火电价格锁死，AI的TAM是“人类智力天花板”，无上限
    8. 18:00后发优势：中国用1/10成本训出90%性能，但探索前沿的人必须烧钱
    9. 24:00市场主要矛盾：不是Capex太多，而是担心只有coding一个场景
    10. 30:00企业级AI突破：Claude Tag（公司级Agent）可能改变组织架构，Block已裁员40%提效
    11. 37:00AI帮他20分钟从800只股票中筛出MLCC大牛股
    12. 44:00空头发问：5万亿收入从哪来？全球SaaS才3000亿
    13. 51:00对标电气化——Capex占GDP 2%投了15年，前10年无生产力提升
    14. 55:00债务观点：泡沫破裂要到杠杆极高时，现在远未到
    15. 1:07:00AI是“智力”，它不只是替代人，它会创造新物种，就像电催生了收音机
  • 08-0346. 办公Agent大战：大厂做不出好AI产品？- 马克汤
    1. 01:12新系列「Every-buddy」开场：谁会成为中国办公Agent的超级APP？
    2. 02:19大厂广告投放有多猛？网红一个月接4条Body广告，单条十几万
    3. 04:05什么是“AI原生”产品？GUI硬改LUI就是反人性
    4. 06:30大厂通病①：OKR拆解导致“局部理性”，算法只关心准确率，不关心用户感知
    5. 08:40大厂通病②：内部赛马与合并，玉伯离开阿里的无奈
    6. 09:40经典案例：钉钉被曝“面试先拉5个新用户”，大公司病有多离谱
    7. 12:00组织解法对比：字节Flow（独立部门+内部结算）vs 阿里ATH（CEO直管）
    8. 19:00为什么字节相对做得更好？独立期权、亲兄弟明算账、不耦合旧业务
    9. 22:00海外篇①：Google为什么稳住了？搜索份额没掉，Gemini在抢ChatGPT的量
    10. 26:00海外篇②：Meta没有应用亮点，微软输在Windows生态和Office的“可替代性”
    11. 29:00硬件终端之争：Mac统一内存吊打Windows，AI开发者都在换苹果
    12. 34:00未来入口之争①：OS Agent（手机厂商）vs Super App Agent（微信/支付宝）
    13. 38:00未来入口之争②：“预装应用”战争卷土重来，排他协议将决定渠道命脉
    14. 43:00AI替代人力的进度条：从“赋能”到“替代”，美国裁员加速，中国隐性变相裁员
    15. 48:00终局猜想：12个月内办公Agent将进入替代阶段，白领岗位面临蒸馏
  • 08-0145. 百亿爆仓金童陨落：AGI信仰遇上Margin Call
    1. 01:04本期三大任务：理清事实、历史排名、分析对AI行情的含义。
    2. 01:45Lipo其人：15岁哥大，曾任职FTX、OpenAI超级对齐团队，2024年发表165页论文《态势感知》，论证AGI将于2027年到来。
    3. 02:51基金以论文募资，豪华LP阵容，2024年底2亿美金起步，半年回报439%，规模飙至450亿美元。
    4. 04:32七月行情逆转：AI重仓股暴跌35-50%，做空软件股反涨，四倍杠杆下单月亏损67%，净值从年初100变539再变回180。
    5. 05:35Margin call触发，投行连夜找买家，最终折价卖给Citadel；但基金未破产，仍剩100亿美元资产（含Anthropic未上市股权）。
    6. 07:16第二封信：去杠杆、平空头、留全额付清仓位，基金继续以混合形态“打下一仗”。
    7. 08:04投资人困境：两年锁定期，无法赎回；年内仍赚80%，但心情从狂喜到失落。
    8. 09:46历史对比：AUM峰值450亿>比尔黄（360亿），但名义敞口（1600亿）不及；破坏力远小于三箭、FTX，未伤及银行系统。
    9. 11:44对AI行情的短期影响：仓位出清，而非基本面崩盘；最大强制卖家已现，短期底部可能形成。
    10. 13:31历史规律：LTCM、比尔黄爆仓后市场仍上涨，但往往成为周期下半场信号（互联网泡沫、2022年熊市）。
    11. 14:44长期警示：暴露了AI生态的多层杠杆（基金、散户、矿企、云厂商），未来杠杆融资将收紧，上涨变慢、下跌加速。
    12. 16:03问题不是方向错误，而是用四倍杠杆赌十年判断；SA基金本身就是AI行情的“保证金测试”，裸泳者现形。
    13. 17:35担忧：或学会隐藏杠杆而非放弃杠杆，下一轮拥挤仓位将更不透明，重蹈比尔黄TRS覆辙。